1月15日夜夜撸，笔据港交所公告，药明合联(02268)发布了2024年功绩的正面盈利预报。笔据公告，公司预测其2024年全年的收入、净利润和经调治净利润分辩同比将增长超过85%、260%和170%。

笔据盈喜公告预期打算，权衡药明合联2024年收入将超过39亿元，经调治净利润超过11亿元。相较于现在的彭博商场预期，这份成绩单用炸裂刻画，当之无愧。笔据公告，公司诠释这一刚劲增速主要收货于几个要道身分的推动。

ADC及生物偶联药行业的捏续高速发展

抗体偶联药物(ADC)及生物偶联药(XDC)行业在2024年不绝保捏高速增长。据Frost & Sullivan最新商场筹商数据，ADC和XDC全球商场正在经验快速膨胀，权衡到2030年全球商场范围将达到662亿好意思元，年复合增长率(CAGR)达31%。

据悉，全球已有16个ADC药物获批，仅占1%的商场份额，那么约2400个ADC/XDC分子中，更多(高达95%)均处于临床和早期阶段;除了传统ADC分子以外，还有DAC，AOC，APC，BsADC，ACC等革命分子。跟着BD交往和临床数据的握住优化，畴昔三年公共见证了不少超过10亿好意思金的ADC交往，而生物医药公司ADC管线进入了“东谈主无我有、东谈主有我优”的吵杂图景。

跟着ADC本领的熟习，安身于未竞的临床需求，全球革命相助不绝呈现春风本旨。相助东体多元化，既有大型跨国药企之间的相助，也有中国革命药企与国际巨头的相助;相助本色丰富，触及ADC药物的全球开导、分娩和生意化权利的转让，以及股权投资、联结开导、Newco树立等多种形貌。

2024年1月至现在全球ADC/XDC部分交往一览表

数据来源：医药魔方，作家整理

全球独一专注于ADC等生物偶联药CRDMO的药明合联无疑是这一滑业快速发展的迫切推手和赋能者。

药明合联保捏高增长龙头地位，果肉系列产能上风与本领上风的双同样加

在2024年World ADC大会上，药明合联再次卫冕荣膺最好CDMO冠军奖项，彰显了其品牌认同度和发展价值。公司一经成为全球唯数未几，大要诡秘从早期研发到生意化分娩的ADC CRDMO企业。

现在，受限于ADC复杂的分娩工艺与多学科交叉的难点，总共这个词ADC行业外包率仍处于60%以上，较高的外包率也进一步拉高了进初学槛，而公司的快速发展，使得其龙头的“硬汉恒强”效应将越来越澄澈。

药明合联通过独到的XDC药物“一站式”开导、分娩才略(R/D/M)，诡秘抗体中间体、有用载荷畅通子、原液和制剂四大分娩板块。尽管濒临工艺复杂度和分娩成本的挑战，药明合联凭借其“一体化”分娩平台，展现出超卓的工艺才略和产能上风，安谧了其在行业中的泉源地位。由此构筑全球范围内止境稀缺的全观念外包管事，在ADC CDMO中实属翘楚。这一独到竞争上风一方面组成了公司的较高的竞争壁垒，另一方面也加多了公司客户粘性，使得客户大要将新药的全生命周期开导留在公司。

集团分娩次第捏续保捏高产能哄骗率，握住投产新产线以幽闲卑鄙需求

从公告中咱们不丢脸出，药明合联的集团分娩次第保捏了较高产能哄骗率，是公司高增长成绩的身分之一。现在，全球的ADC产能仍处于稀缺景况，全球范围内不少CDMO均晓示在ADC产能树立上的成本开支筹划。

行动专注于生物偶联药物界限的CDMO公司，药明合联业产能膨胀筹划显得环环相扣。集团的第二条mAb/DS双功能分娩线(BCM2 L2)已于2024年第四季度进入运营，正在加快爬坡中。无锡基地的制剂分娩线(DP3)正在积极树立中，权衡将于2025年第二季度进入运营。此外，公司位于新加坡的一体化分娩基地已于完成了模块化厂房的运载，正在快速组建中，权衡将于2025年末进入运营。

这个扩产节律也配合着行业的发展节律：据不雅察，跟着临床开导阶段的鼓动，现在已有多款ADC接踵进入BLA阶段，权衡2025年-2026年不错期待多款药物获批上市。药明合联新加坡工场的树立与启用时代，刚好撞上ADC药物获批上市的“绿波带”，不错充分哄骗这个迥殊的机遇，邻接这一波生意化波浪。

筹划着力握住进步，成本处治后果权臣

笔据公告数据来看，保守揣测药明合联2024年利润率在25%-26%傍边，经调治净利润率在28%傍边。公司2023年净利润率为13.4%，经调治净利润率为19.4%。相较于2023年而言公司的净利润、经调治利润率均得回大幅进步。不得不讴颂公司的在进步筹划着力、和紧密化处治方面取得了权臣奏效，泼天的荣华来源于平日的筹划功力!

药明合联在2024年的出色功绩发扬，是行业增长、企业上风、产能推广和着力进步等多方面身分共同作用的放置。公司通过握住的本领革命和平台树立，进步自己在ADC及生物偶联药界限的竞争力，得胜收拢了商场机遇，已毕了业务的快速增长。跟着全球对ADC药物需求的捏续增长，药明合联有望不绝保捏其在行业中的泉源地位，为全球客户提供更多革命和高效的诊治决策。

JPM 2025： 突显ADC商场潜力，MNC与Biotech策略布局助力商场扩大

摩根大通医疗健康大会(JPM Conference)是生物医药公司的嘉会，与往年一样，咱们看到抗体偶联药物(ADC)仍旧是这次大会最为和顺的热门界限之一。有成本机构预测，因药品专利到期，2025年至2029年制药巨头们存在不同梯度的收入死亡比例。尤其跟着MNC手中重磅家具逐渐失去商场独占性，怎么进一步给MNC补足潜力，ADC或将捏续发力。

今天是大会的第二天，咱们一经看到不少MNC将ADC列为公司2025年往后的要点策略布局之一。其中包括罗氏，其已获批的两个ADC品种将捏续放量，同期不绝鼓动其在研品种的ADC(如与信达生物近期授权引进的新式DLL3靶向抗体药物偶联物等);BMS的EGFR x HER3双抗ADC捏续鼓动国外临床;MNC不绝加码ADC， 将为商场捏续带来更多的PoC数据。

药明合联晓示将于1月16日上昼6点15在好意思国第43届摩根大通医疗健康年会(简称JPM大会)上发饰演讲夜夜撸，共享公司的最新业务动态和全球化布局等信息。让咱们期待来日药明合联不错在摩根大通医疗年会的演讲上，为商场带来更多精彩的业务进展共享和远景瞻望。